服装行业进入调整期 继续看好品牌男装

2020-01-16 作者:行业观察   |   浏览(199)

  

回顾 2011年四季度,国际市场疲软使得纺织服装行业下游需求不振,再加上国内企业年底内部遇资金还贷压力,外部受东南亚更具价格优势的竞争,纺织服装行业的中小企业压力增加,行业整体景气度仍处于低位。预计2012年一季度纺织服装出口仍将延续此趋势。

  

展望2012年,目前纺织服装行业进入调整期,但从全年角度我们继续看好男装行业龙头公司。较低的渠道库存、受益中小城市消费升级,男装产品整体价格持续提价以及行业龙头公司在设计、面料、服务、店铺陈列和供应链管理等方面的不断完善,男装增长确定性较高。

  

从即将公布的2011年纺织服装企业年报业绩看,能超预期的公司很少,而男装类公司基本符合预期。休闲服公司业绩略低于预期;纺织制造类公司第四季度订单需求较差,产品价格自2011年下半年以来跟随棉价在下跌,目前基本企稳,一季度是制造企业淡季,今年放假较早,需要观察春节后的订单和棉价情况是否有所好转。

  

我们预计纺织服装行业走势与2011年一季度有些类似,3至4月左右是个较好的时间窗口。原因包括,目前市场担心春节提早导致1至2月零售数据很差,3月利空数据出完,并开始陆续公布年报,若基本面较好以及业绩确定性较高的公司有望迎来估值修复,随后陆续将召开2012秋冬订货会,都会给行业带来积极影响,预计下半年形势也较为明朗。

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